期货市场形成所依据的基本观念并不复杂。
    在市场经济中，几乎所有人类商业活动生产出的产品或劳务都会面对价格的风险，特别是一些大宗的、成批量的、大规模的商品或劳务，由于其生产周期较长，来自价格的风险有时候会大到冲抵本行业生产活动的全部利润的程度。于是，十分有必要寻找到一个市场，把行业生产活动本身以外的风险转移出来。这时候，期货市场就应运而生了。
    以大豆期货为例，如果农业生产者在大连商品交易所以比较有利的价格把大豆提前卖出去，即建立一个相对有利的空头头寸。那么，农业生产者生产大豆本身的利润就已经得到保证了，他（或她）只要放心地进行农业生产就可以了。价格的风险已经被转移到期货市场上去了。
    那么，谁来承担这部分风险呢？"理论上"讲，这部分风险由市场上的投机者来承担了。
请注意，这里用的"理论上"一词。事实上，大部分交易人（除一般现货商外），约占97%都是投机客。这些投机者并不以大豆为自己买卖的最终标的物。投机者参与大豆期货买卖，是因为价格波动会给他们带动风险的同时，也给他们带来赢利的机会。也就是说，农业生产者建立期货市场空头头寸，把风险转移出去的同时，把期货市场价格波动带来的利润机会也转移出去了。投机者以下面最简单的形式，从期货操作中赚钱：
   买低----卖高
   买高----卖得更高
   卖高----买低
   卖低----买得更低
   期货操作中，价格只是一种相对关系。没人知道一手合约会涨得多高或跌得多低，只要你看对或做对便赚钱。
你不妨一起计算一下，以下几个操作案例中的盈亏得失。
   例一：做多大豆期货
开仓：以1900元买进一手大连商品交易所（以下简称大商所）9月大豆期货合约，假设用保证金 1600元。
平仓：以2100元卖出一手DCE9月大豆。
净利（不含手续费）：（2100-1900）*10=2000元；
相对投入保证金的收益率为：125%
   例二：做空铜期货
开仓：以15000卖出一手沪铜6月期货，假设用保证金5000元。
平仓：以15300买入一手。
净亏（不含手续费）：（15000-15300）*5=1500元；
相对投入保证金的损失率 30%。
    从这两个例子可以看出，如果你做多某种商品期货。你会希望它的价格上升。放空某种商品期货，则希望它的价格下跌。最重要的--如果你对趋势方向的分析正确，操作就会赚钱。反之亦然。
    期货市场是从现货市场中产生的，也就是说是从现货市场中衍生出来的。因此，期货市场也被称为衍生品市场。有些经济学家把"蒸汽机"和"股份公司"并称为十八世纪人类的两大发明。某种意义上讲，"期货交易"的发明一点也不逊色?quot;股份公司"的发明。人类有了"股份公司"的游戏规则，便解决了商业活动中能够迅速集聚大量资本的问题，形成了风险共担，利益共享的机制。解决问题的核心是投资风险的分散。可以说，没有"股份公司"，也就没有现代的铁路、电和大工业。"期货交易"游戏规则发明后，人类的农业生产、原材料生产和金融活动的风险被转移出去了，其核心点也是风险的分散。行业经营本身的风险被释放到市场上，才使得人类众多主流商业活动的过程不至于被过份的市场价格波动所中断。可以说，期货市场是现代市场经济完整形式中一个不可或缺的组成部分。
   我们大可以庆幸，人类的智慧发明?quot;期货交易"这样的现代金融活动。使我们作为行业生产者，得到了一个"保险公司"；作为投机者，得到了一类新型投资工具。在"市场经济"这台人类"无心插柳"而又穷尽所有人思维而形成的机器中，期货市场称得上是最精巧、最激动人心的一个部件。其天地之大，令人难以想象。每个人都可以找到最适合自己的位置。

随着经济的发展，铜被广泛应用于越来越多的领域中。铜价与整体宏观经济形势也相当密切，当经济周期处在扩张阶段，铜的需求增加，价格也处上涨周期；反之，铜价将会低迷。因其良好的金融性，铜期货交易受到了全球投资者的青睐。

　国内铜的期货交易自1991年推出以来，已有14年历史，是具有相当规模的期货品种。沪铜价格与国际期铜价格的联动性较强，其走势受国际国内经济形势的影响，充分发挥了价格发现功能，成为我国铜生产、消费、流通企业进行现货销售、原料采购和贸易流通的定价基准。 　

目前全国一定规模的铜生产贸易厂商80%参与了期货交易，2004年，沪铜交割量占全国铜产量的近1/4，交易活跃，套利交易量增加，铜期货市场投资功能显著增强。个人投资者参与铜期货交易的程度也大大提升，比例由1994年的低于10％升至目前的80％以上。

一、自然属性

金属铜，元素符号Cu，比重8.92，熔点1083°C，纯铜呈浅玫瑰色或淡红色，表面形成氧化铜膜后，外观呈紫铜色。铜具有许多可贵的物理化学特性，如热导率和电导率很高，化学稳定性强，抗张强度大，易熔接，具抗腐蚀性、可塑性、延展性。纯铜可拉成很细的铜丝，制成很薄的铜箔，能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金，铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用。

二、铜的主要用途

铜是与人类关系非常密切的有色金属，被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域，在我国有色金属材料的消费中仅次于铝。铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大、占总消费量一半以上。

三、铜的品号及质量标准

铜期货合约标的物在98年9月起全部执行GB/T-467-1997标准，高纯阴极铜和标准阴极铜均可交割，没有质量升贴水，只有品牌升贴水。

四、影响价格变动的因素

（1） 供求关系：生产量、消费量、进出口量、库存量

（2） 国际国内经济形势：铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关

（3） 进出口政策、关税：长期以来由于我国是个铜资源不足的用铜大国，因而在进出口方面一直采取“宽进严出”的政策，铜及铜制品的平均进口税率为2%，近两年随着全球经济一体化的进展，国家逐步降低出口关税，铜基本可以自由进出口，从而使国内国际铜价互为影响。

（4） 国际上相关市场的价格：例如LME、COMEX价格影响

（5） 行业发展趋势及其变化

（6） 铜的生产成本：目前国际上火法炼铜平均成本为1400-1600美元/吨，湿法炼铜成本为800-900美元/吨，近年来使用湿法炼铜的总产量在迅速增加，1998年达200万吨左右，到20世纪末，湿法冶炼约占总产量的20%左右。

（7） 国际对冲基金基及其他投机金的交易方向

（8） 有关商品如石油、汇率等价格的波动也会对铜价产生影响

自从1877年伦敦金属交易所（LME）的雏形形成至今，铜就是LME最早进行交易的品种之一了。目前国外从事铜期货交易的主要有伦敦金属交易所（LME）和纽约商品交易所（NYMEX-COMEX）。LME的铜的报价是行业内最具权威性的报价，其价格倾向于对贸易方面进行客观的反映，而COMEX的价格则更具投机性。国内铜的期货交易自91年推出以来，也有十年的历史。铜是国内历经风雨却仍然保持相当规模的唯一品种。SHFE和现货以及LME三者价格趋于一致。国内铜期货交易未曾发生重大风险，履约率100%，铜的期货价格已经成为国内行业的权威报价，日益受到企业和投资者的重视。因此，铜期货交易合约已成为可靠的投资和套期保值工具。

五、上海期货交易所铜期货标准合约