八. 投资基金讲究时效

　　投资讲究时效（Timing），基本原则是：趁低买，趁高卖。然而，市场行情变化莫测，即使是投资顾问，也只能忠告你避免在最高的价位买入，或技术性地提醒你，跌市6个月时入市，会是最适当的时间。那么，什么时点是入市、赎回的最佳时机呢？如下要点可供参考：

　　1、 基金初次发行时认购能获得较多的优惠。除了有折扣外，主要的还是新基金的推出，通常是配合市场上升之际，较有可能获得基金单位的升值。

　　2、 若你无法决定基金购入和赎回的最佳时机，也可考虑分期投资和定期赎回，以减少时间性的风险，一方面避免坐失良机，也有机会在价格下跌时，购入更多的基金单位，而在价格上扬时，赎回更多的利润。
九. 购买基金以后

　　购买基金以后，你自然可以坐享其成，等待你的基金慢慢增值。只是，在你赎现之前，你期望中的利润只是纸上数字，定期的分红派息，也只是投资收益的一部分。在你撷取基金成果之前，关心你的投资在所难免。

　　1、 留意报刊上的各种综合信息

　　前面说过，基金公司每日都会定时在公认的报刊上公开报价，有关的年报、基金市场指数及各类基金每日、每周的升降名次也会通过有关的传媒向投资者披露，你可籍此传媒了解到你所投资的基金最新的买卖价、净资产值及投资结果。但有一点需注意，报刊上的基金报价由于估值时间及买卖方法各有不同，只能作为你买卖基金时的参考依据，并不表示你可以用该报价即时买卖。递单买卖前，需把各种数据结合起来考虑。此外，投资者还须对所投资的市场大势及前景有一个大概的认识及对基金公司前后经营状况的资料有一个全面的了解。一般来说，基金公司都备印有年报、中期业绩报告及季报供投资者查阅。在报告内，基金经理都会总结过去一段时间内基金市场的变化，对基金前景的展望。此外，少不了的就是基金所持有的投资项目、各自的投资额及股数、所占组合内的百分比，或公布投资项目买入的价格及升跌的改变，甚至以往曾作买卖的项目及派息记录。在收支报告里，亦有认购及赎回的统计数字，基金的费用支出、派息数目、股息、收入等。有很多基金甚至把这些数字计算成不同的比例来作比较。如从支出及平均净资产值的比例及净股息收入与平均净资产脂的比例中可以看出，一只基金的内在成本是否很高及其回报率是否可观。

　　2、 随时注意基金大股东的变动及基金经理人的人事变迁

　　基金的主要持有人是谁，他们持有基金的数目占基金单位总数的比例，是影响该基金稳定性的两大因素。当基金内大部分的持有者是机构投资者，其稳定性不如持有者大部分为个人的基金强，特别是机构投资者大规模赎回时，则会对基金投资产生较为不利的影响。所以，基金公司为了保护基金资产的相对稳定，都会想方设法采取各种措施使大中小持有人维持一个适当的比例。投资者在买卖基金时，要随时留意持有人方面的变动，以免受大户的操纵和摆布。

　　基金经理人的变动也是影响基金稳定性的因素之一。人们投资基金时，都期望选择一个经营良好、管理严谨、投资目标与本人的投资目标一致的基金公司。如果这一切都归功于某几个经理人，在你准备购买该基金前经营者恰恰又有重大的人事变动，那么你还是看看结局如何再作定夺。如同其他行业一样，一个共同基金公司成功与否与其管理人员有着直接的关系。因此，你挑选经济人之时，就是你为自己未来的金融投资选择向导之际；同样道理，当你加入基金之时，也就是你为自己选择可靠的理财帮手之际。千万记住，不要把钱交给那些缺乏投资经历，业绩乏陈的经理人手里。
十. 何时赎回基金为好

　　由于每一个投资者的情况千差万别，相信能把基金从头抓到尾的投资者不会太多。通常情形是，投资者买入基金一段时期后，都有赎现的要求。随时都会卖出基金或重新买入基金。那么，什么时候才是最佳的兑现时机呢？对于短线的投资者来说，最重要的是掌握市场的波动，同时注意基金结算的日期，如果基金是以事前价来买卖，投资者就更能利用这一点来获利。但对于大部分长线的基金投资者来说，在此给你提出三点建议，相信不会显得多余：

　　1、 当你由于客观需要准备赎现时，当时的市场价格已开始向下，你的赎回价未动是你最满意的。加上由于大部分的基金不象股票那样容易套现，赎回的手续办好后，直至你拿到现金可能仍需要一段时间。基于上述原因，投资者如果能预计自己需要现金的日期时，最好提前一个月便开始考虑赎回计划。

　　2、 除以上的个人因素外，市场的变化亦是构成基金赎回的原因之一。由于基金是一种长线的投资工具，不太适宜作短线投机。假若市场发生短期的波动或调整，市场的长期走势并没有改变的话，你大可不必急于兑现手中的基金。因为扣除掉赎回费用后，你未必有机会以有利的价格买回。但如果有其他更好的投资机会，你也不妨果断一点，卖出所持的基金，除了市场走势促使你"换马"外，即使有同类基金的表现比你手中的基金要好，也可考虑"换马"。因为从长远来说，每年增长高出2%，10年就会有接近22%的差别。

　　无论作为何种投资，大多数投资者都有一个倾向，就是希望能够很快获利回吐，没有耐心等待利润慢慢增长。另一方面，当大市走势与投资者的预料相反时，往往又舍不得壮士断臂，结果损失日甚。所以，在此提醒你注意：（a）当自己的收支状况发生重大变化时；（b）当基金经理公司发生重大的人事变动时；（c）当所投资基金的净资产值急剧下跌时；（d）当整个证券市场大势下滑时。

十一. 三种行之有效的投资法

　　1、 分期购入法

　　如果你做好了长期投资基金的准备，同时又有一笔相当数额的稳定资金，不妨采用分期购入法进行基金的投资。这种方法是每隔一段固定的时间（月、季或半年），以固定等额的资金去购买一定数量的基金单位。该方法的功能是在一定时期内分散了投资基金以较高的价格认购的风险，长期下来，就总体上降低了购买每个基金单位的平均成本。假如你每月定期买入1000元的某基金，而该基金在连续6个月的升跌幅度如下：

月份 单位价格 认购单位数
1 50 20
2 30 33
3 20 50
4 40 25
5 60 17
6 80 12
总数 157

　　如果你能在最低20元时一次性6000元买入这基金，收益最为可观。实际情形是你没有选择这个最好的价钱购入，而是采用了较为保险的定期认购法，把平均成本控制在每一基金单位38.2元的水平，比6个月的平均价格成本每一基金单位46.7元便宜8.5元。有经验的投资者都能避免孤注一掷，不至于将全部资金买了最高价格的基金。

　　2、定期赎回法

　　投资基金时，买卖方法是因人而异的。有人看好行情就会把钱全投进去，反之就全盘撤出；有人则分期购进，定期赎回。实践证明，后者比前者更胜一筹。因为是在不同的价位上赎回，既减少了时间性的风险，又避免了在低价位时无可奈何地斩仓，尤其适合一些退休老人，定期支付生活费之用。该办法是一次性认购或分期投资某一基金，在一段时间后，开始每月乎出部分基金单位，投资者便可每月收到一笔现金。

　　3、 固定比例投资法

　　该办法是将一笔资金按固定的比例分散买进几只不同种类的基金，当某只基金价格飚升后，就补进这只低成本的基金单位，从而使原定的投资比例保持不变。这样不仅可以分散投资成本，抵御投资风险，还能见好就收，不至于因某只基金表现欠佳或过度奢望价格会进一步上升而使到手的收益成为泡影或使投资额大幅度上升。例如，你决定分别把50%、35%和15%的资金各自买进股票基金、债券基金和货币市场基金，当股市大涨时，设定股票增值后投资比例上升了20%，你便可以卖掉20%的股票基金，使股票基金的投资仍维持50%不变，或者追加投资买进债券基金和货币市场基金，使他们的投资比例也各自上升20%，从而保持你原有的投资比例。如果股票基金下跌，你就可以购进一定比例的股票基金或卖掉部分等比例的债券基金和货币市场基金，恢复原有的投资比例。当然，这种投资策略并不是经常性地一有变化就调整，有经验的投资者大致遵循这样一个准则：每隔三个月或半年才调整一次投资组合的比例，股票基金上涨20%就卖掉一部分，跌25%就增加投资。
十二. 投资基金怎样为你带来收益

　　基金的投资，必然要承担一定的风险。投资者必须有个清楚的认识，世上没有必然赚钱的基金，即使是最保守的入息基金也不例外。因此，投资者看基金回报，并不能单从收益角度着眼。因为所谓的基金回报，并非单指基金红利和基金增值率，而是基金投资一段时间后，基金产生的盈亏变化。

　　基金总回报=基金的本金投资+基金增值或股息-亏损

（其中亏损包括实际投资损失和投资所付的费用，如认购费和赎回费）

　　投资者欲知所投资基金的收益状况，可参照下列计算法：

　　1、（年终基金单位持有数目×年终净资产值（NAV）-年初基金单位持有数目×年初净资产值）/（首次基金单位持有数目×首次净资产值）×100%

　　假定你去年首项购入一个基金单位，首年的NAV为40，今年年终该基金的NAV已升至42。该基金在NAV增值升至41时派息，股息为每股1元，而资金盈利为5元，你以股代息，即你第二年的单位投资数目为1.045/41=0.146，因此，你长年投资基金的回报为（1.146×42-1×40）/（1×40）=20.33%。

　　2、（基金期末的净资产值投资时的净资产值）/投资时的净资产值×100%

　　如果你计划把投资基金后所得的利息和股利进行再投资，则上式的分子还需加上这部分股息和红利。假如，你年初购1000元投资基金，以每一基金单位净资产值10元的价格认购了1000个基金单位，一年后，基金净资产值涨至12.1元，则你的投资回报率为21%；如果其间基金发放了0.50元的股利，你把这部分收益再投资，则年末的回报率为26%。