证券投资基金按照规模是否可以变动及交易方式的不同,可以分为封闭式基金和开放式基金。开放式基金在国外又称共同基金,它和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。封闭式基金有固定的存续期,在存续期间内基金的总体规模固定,一般在证券交易场所上市交易,投资者可以通过二级市场买卖基金单位。而开放式基金的概念是相对于封闭式基金而言的,它是指基金规模不固定,基金单位可随时向投资者出售,也可应投资者要求买回的运作方式。因此,开放式基金的规模是不确定的,其基金的规模可以应市场即投资者的购买要求而扩大,也可以应投资者的赎回变现而减少。

　　二者的区别见附表。

开放式基金 封闭式基金

基金规模 不固定，随投资人的申购、赎回而变动 规模固定不变

存续期 无固定期限 有固定期限，一般在10年或15年

买卖方式 可以由基金管理人直接办理或到代理销售机构的营业网点交易 在证券交易所上市交易，类似股票交易

交易价格 基金单位净值加上或减去手续费 由股票市场的供求关系决定

折价风险 无 有