一般来讲，决定基金业绩的因素主要有4个。第一，资产配置。投资者在配置中股票的比例越高，其承担的风险越高，收益也可能越大。

　　如2006年在市场上涨的行情中，沪深300指数上涨121.02％，开放式股票型基金上涨121.4％，开放式偏股型混合基金上涨112.46％，开放式债券型基金只上涨20.92％。2004年4月至2005年6月在市场下跌的行情中，上证指数下跌42.69％，开放式股票型基金下跌20.42％，开放式偏股型混合基金下跌17.74％，开放式债券型基金仅下跌4.79％。第二，市场大势表现。衡量市场涨跌的指标是比较基准的变化。多数基金业绩随市场变化而变化，潮起潮落，水涨船高。能够很好拟合比较基准，并保持风格稳定的基金就是好基金。第三，基金经理的选股和择时能力。只有合理战胜比较基准的才是基金经理的贡献。第四，交易成本的控制。每次交易都有1％的交易成本，这些成本要从基金资产中提取。好的基金应该减少操作，以低换手率来维护投资者利益，而不好的基金往往通过频繁交易进行波段操作。换手率越高，交易成本越高。