嘉宾精彩观点摘要

　　●投资一定要及时,机会一去就不回了

　　●投资一定要考虑自身的财务状况

　　●A股走了五年的熊市，未来的涨升空间很大

　　●既然看好未来两三年的股市，就买纯股票型基金

　　●主持人：上海证券报 张勇军

　　●嘉宾：陈忠庆———台湾资深理财专家，曾任台湾工商时报主编、群益投信执行董事、Smart理财生活月刊研究总监等职。在台湾著有《个人理财手册》等理财畅销书。

　　
两次与牛市擦肩而过　　

　　主持人：陈先生，就个人而言，有什么理财经验和投资者分享？

　　嘉宾：我有理财方面惨痛的经验和投资者分享，我觉得这是蛮有趣的一个过程。我跟理财发生关系是在美国开始的，我在美国待过8年，那时我在美国从事跟金融相关的业务。我自己也做了一些投资，到目前为止，我觉得很遗憾，有一个赚大钱的机会我没有把握住。1987年10月份美国股市发生了大崩盘，跌掉了四分之一。10月大崩盘，12月又大幅跌落。当时，媒体称，“美国人一夜之间财富缩水了四分之一”。那个时候我在休斯敦，我开户的银行投了大量贷款在墨西哥等负债很多的国家，结果那些贷款拖累了它，它自己的营运遇到了问题，加上股市崩跌，它的股票每股跌到十六分之一美元。我那时心里有个念头闪过，如果拿1000美元投资，可以买到16000股。可是我没有这样去做。

　　1989年当我再次回到美国时，我从当地媒体看到那只股票已经上涨到35美元了。换言之，如果我当时买的话，我的钱可能达到54万美元了。通过这个事情，我认识到投资一定要及时。

　　还有一个机会我也错失了，1986年当时台湾股指不到1000点，房地产市场尚未起涨。台湾由于外贸的关系，累积了不少的钱，岛内投资工具又很少，市场正处于牛市的前期，我看到了但没有采取行动。1988年我回去的时候，台湾股市已经涨了，房市也涨了，又错失了投资机会。

　　主持人：这几年您由于工作关系频繁往来大陆和台湾，您如何看待目前的大陆市场？

　　嘉宾：A股市场跟台湾当时很像，投资工具不多。当时台湾企业赚了钱，民间也有钱了。我1998年回去的时候，看到股市涨了，当时觉得它涨幅已过大，所以我就没动。假如我把当时的积蓄拿来买股票，可能经过两年，我那一点钱可变为百万美元，我又错失了这个机会。所以我今年年初已经开始在大陆买基金了。其实很多台湾人都在观察，他们觉得现在应该在大陆做投资。台湾人只可以买基金，我自己在年初已经买了基金，到目前已有四成收益。

　　大牛股一定会出现　　

　　主持人：您认为，十倍的大牛股会在大陆股市中产生吗？

　　嘉宾：我觉得大陆A股走了五年的熊市，未来的涨升空间很大。当初在美国，我虽然没有赚到大钱，但是从1988年到现在，当初购买的基金也涨了7、8倍了。针对大陆的情况，我会做长期的投资。大陆过去的股市和宏观经济背离，经济在增长，总有一天会反映到实质面的，股市未来2－3年大的趋势是向上的，但是也不会天天上涨。预计长期获利也是按倍数算的。

　　读者：作为大陆投资者，您认为怎样来选择理财产品？

　　嘉宾：过去在这个行业中，很多的客户没有专业知识，我们建议他从基金入手，如果熟悉了再考虑买股票。

　　主持人：在选择基金方面，您有何建议？

　　嘉宾：购买基金，我重点考虑两个方面：一个是够安全，基金公司形象、业绩都不错；二、绩效良好又稳定。另外，既然我看未来两三年的股市是有行情，所以我不需要去买货币型基金，也不需要买债券型基金，我就买纯股票型基金。

　　房产投资要慎重　　

　　读者：您在提示我们的投资者，不要错失可能一辈子难得碰到的机会。那您如何看待大陆的房产市场？

　　嘉宾：我到大陆来，走到哪里，都有朋友劝我投资房产。如果跟台湾比，大陆的房子便宜太多了，所以我也在注意房地产投资的机会。但房地产是不动产，流动性较差，而且投资的资金也比较大一点，所以要很慎重观察，而且该从整个大环境去观察，很多人都说我们的房市已经涨得太多了，最近有政策出台，应该有利于我们的房市健康发展，我们可以看未来有什么样的政策效应，再做决定。

　　主持人：成熟市场的房产投资理念，能完全套用过来吗？

　　嘉宾：不过说到市场经济的概念，到底是不一样的，大陆一些人没有房子，但是也没有能力买，如果仅仅从市场的介入者来判断，这样会失真。现在出台政策时机很好，让没有能力买的人先把钱囤积起来，等有能力买的时候再买，这样我就可以判断，如果要投资，是什么时候介入。

　　读者：上世纪80年代台湾股市上涨时，楼市表现如何？

　　嘉宾：我有一个同学在1986年股市起涨的时候买了一套房子，大概是150万台币，100平方米，两年后，已经变成了900万元。台湾的房地产市场，从1986年底起涨，涨了三年，之后在高档区，维持了10多年。差不多两年前，房价才有点上升。

　　财务状况决定策略

　　主持人：投资人该如何把握激进或保守的尺度？

　　嘉宾：投资一定要考虑资金的状况，我个人可能是激进的，但是我的家庭状况、财务状况可能不能激进，有些人很保守，但是他的状况是可以激进，一定要调整好。

　　主持人：如果预期未来两三年市场非常好，是不是可以激进一点？

　　嘉宾：如果撇开其他的因素，是可以的。但是有些人一定要考虑到自身，如果是退休的、家庭的负担很重，一定要保守一点。 如果是三口之家 ，可以三七开，或是二八开，买一些股票型产品和稳健型理财产品。如果孩子更大的时候，可以调整到四六、或者五五。如果接近退休，可以反过来，理财一定要考虑到人生周期。

　　主持人： 保险在个人的理财当中做多少的配置，是不是有一个通行的比例？

　　嘉宾：一般说，你要买多少的保险，相当于买三年到五年生活费用的总额就可以，对上海的生活费用来说，可以买五年。

　　读者：请问在目前人民币升值的趋势下，投资者手里是握有外汇好还是多持有人民币好?

　　嘉宾：我觉得已经不适合再持有美元了，如果我投资股票，或者是股票基金，我可以获得差价盈利，通过这样的获益我可以换更多的美金，可以有双重的收益。其实，应该这么说，包括台币在内，很多亚洲的货币都有升值压力存在。所以现在不好去换像欧元、美元之类的，其实最好还是人民币。（整理 张勇军）

上海证券报